冰火两重天：美元跳水！道指暴涨超800点创新高，比特币冲上9.4万美元

周一（1月5日），美国对委内瑞拉发动军事突袭并宣布抓捕领导人尼古拉斯·马杜罗（Nicolas Maduro），但市场并未出现典型的避险恐慌。美股三大指数集体走强，道指盘中刷新历史高位，能源板块因“重建预期”领涨；美元结束12月弱势并出现修复性反弹。与此同时，比特币站上94,000美元关口，黄金期货涨幅达近3%，反映资金在风险资产与避险资产之间进行组合式再配置，而真正决定市场方向的仍将是本周非农就业报告与美联储利率路径。

地缘冲击被快速消化，市场焦点回到数据与利率

从宏观角度看，这一突发事件本应推动油价剧烈波动并带动全球避险情绪快速升温，但市场反应相对克制。原油价格波动有限，使得投资者迅速将关注重心从地缘风险转向美国经济数据与货币政策预期。机构普遍认为，委内瑞拉虽拥有全球最大已探明石油储量，但其当前产能与基础设施长期低迷，对全球原油供应的短期影响有限，因此难以触发能源价格系统性上涨。

在此背景下，本周五将公布的美国非农就业报告成为关键变量。市场人士指出，该数据将直接影响投资者对美联储2026年降息节奏的再定价，并成为短期内美元、美债与风险资产走势的核心驱动。

周一公布的美国经济数据也在一定程度上影响市场的定价。美国供应管理协会（ISM）表示，美国12月制造业活动收缩幅度超过预期，制造业PMI连续第10个月处于萎缩区间，反映制造业仍受到特朗普进口关税政策带来的成本压力影响。

市场人士认为，制造业持续疲弱将继续成为美联储政策讨论中的重要变量，但短期仍需观察就业与通胀数据是否出现更明显的降温迹象。若就业与通胀均表现偏弱，美元反弹空间可能受到限制；反之则可能推动美元进一步走强。

根据LSEG基于利率期货的计算，交易员目前仍预计美联储在2026年可能降息两次。不过，分析人士强调，市场对降息路径的定价仍可能随着数据变化而快速调整，尤其是在就业与通胀出现显著转弱或意外反弹的情况下。

此外，特朗普的政策取向也可能影响中期利率预期。市场正在等待特朗普本月公布下一任美联储主席提名名单，因为现任主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）的任期将在5月结束。特朗普此前表示，将提名一位“强烈相信需要大幅降低利率”的人选，这一表态令市场对未来货币政策走向的预期更加复杂，并可能成为美元中期波动的重要来源。

道指创新高，能源股领涨，“重建交易”成为主线

美股周一呈现明显的风险偏好回归，道琼斯工业平均指数上涨超800点，涨幅达1.7%，盘中刷新历史新高；标普500指数和纳斯达克综合指数均上涨逾0.8%。

板块结构上，能源股成为领涨核心。市场交易逻辑并非押注油价上涨，而是押注委内瑞拉政局变化可能触发能源基础设施重建，从而带来未来订单与资本开支回升。雪佛龙（Chevron）股价上涨约4%，被视为最大受益者之一；埃克森美孚（Exxon Mobil）上涨约2%。与此同时，油服股哈里伯顿（Halliburton）与SLB大涨约9%，能源ETF XLE亦上涨接近2%，凸显“重建预期”带来的结构性机会。

美元指数急涨又急跌

汇市方面，进入2026年首个完整交易周，美元对多种货币走强。美元指数周一升至自12月10日以来最高水平，盘中一度刷新近四周高位至98.86，随后回吐部分涨幅，最新交投于日低98.35附近。回顾去年12月，美元指数累计下跌1.2%，录得自8月以来最疲弱的月度表现。

主要货币方面，美元兑瑞郎上涨0.16%，至0.794瑞郎；欧元兑美元下跌0.23%，报1.169475。美元兑日元则整体持稳，报156.655附近。

Bannockburn Global Forex LLC首席市场策略师Marc Chandler表示，美元在去年12月对主要货币走弱，但“在圣诞节前后已经见底”，目前市场正进行向上的修复性反弹。他认为，随着周五非农就业数据临近，美元仍可能出现进一步的上行修正。

尽管美国突袭委内瑞拉并抓捕马杜罗引发全球关注，但外汇市场并未出现大规模避险踩踏。交易员普遍认为，相比短期地缘冲击，决定美元走势的更核心变量仍是美国经济基本面与美联储政策预期。

特朗普在周日对媒体表示，如果委内瑞拉不配合美国推动开放石油产业、并停止毒品走私行动，他可能下令再次发动打击；同时他还威胁称，可能对哥伦比亚与墨西哥采取军事行动。分析人士指出，特朗普相关表态虽然加大了未来的不确定性，但市场暂时倾向于将其视为“可控风险”，并未在汇市形成系统性冲击。

市场当前的核心关注点集中在本周一系列重磅数据。投资者普遍认为，周五公布的美国月度就业报告将决定市场对美联储利率路径的重新定价，并成为美元短期方向的关键“价格锚”。

Chandler指出，从周五非农数据到下周即将公布的CPI、工业生产与零售销售，市场将进一步确认美国经济是否仍具韧性。他预计，这一系列数据可能强化一个结论：美国经济“并未进一步恶化”，美联储在第一季度大概率保持观望，维持利率不变。

比特币突破94,000美元，风险偏好与对冲需求同步推升

加密市场方面，比特币周一继续走强，并在交易中站上94,000美元关口。

分析人士认为，比特币当前同时具备“风险资产”与“对冲资产”的双重属性：一方面，美股上涨带动风险偏好回升，资金回流高波动资产；另一方面，地缘政治不确定性提升，也强化了比特币作为非主权资产的配置逻辑。

这一走势与黄金同步上行形成鲜明对照，表明市场并非单一押注“风险开关”，而是在复杂环境下进行结构化资产配置。

本内容仅为一般市场评论，不是投资建议

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